初識MACD指標
MACD全稱Moving Average Convergence Divergence，中文稱為平滑異同移動平均線，是一種以長期與短期指數移動平均線之間的聚合及分離狀況，判斷價格趨勢及買入賣出時機的技術分析指標。
MACD指標是由美國著名投資人Gerald Appel於1979年提出的，因此他也被稱為MACD之父。隨後，1986年，美國人Thomas Aspray為進一步解決MACD指標在價格分析上存在的滯後問題，在Gerald Appel的MACD基礎上加入了柱狀線。因此，準確來說，如今我們所使用的MACD指標實際上是Gerald Appel和Thomas Aspray的綜合版本。
總體而言，由於MACD指標的分析運用相對簡單，參考信號相對可靠，在其誕生後超過40年的今天，其仍是人們最常運用的技術分析指標之一。
MACD指標的基本構成
（1）DIF差離值
DIF差離值也叫做快線，由兩條指數移動平均線相減得來。通常而言，這兩條指數移動平均線分別為快速EMA（時間週期為12）和慢速EMA（時間週期為26）。差額為正，則稱之為正差離值；反之，差額為負，則稱之為負差離值。
（2）DEA信號線
DEA信號線被稱為DEA值或MACD值，由於和DIF快線相對，因而也被叫做慢線。 DEA由計算DIF的指數移動平均值得來，通常其時間週期設為9。不過，在某些行情軟件或圖表上，計算DEA快線是計算DIF的簡單移動平均值，而不是指數移動平均值。
（3）柱狀圖
MACD指標柱狀圖一般分為紅綠柱狀圖，外形類似於交易量柱狀圖，由計算DIF快線減去DEA慢線的差值得來，用以表明快慢線之間的距離大小。差值為正，顯示為紅色柱狀圖；差值為負，顯示為綠色柱狀圖。不過，以顏色區分並非強制要求，不同行情軟件或交易平台的設置可能有所不同，行情判斷依據或分析的本質仍在於差值的正負。
（4）0軸
0軸是MACD指標中用於劃分DIF和DEA快慢線差值的分割線，換句話說，也就是紅綠柱狀圖的分割線。 0軸以上，表示差值為正；0軸以下，表示差值為負。
需要注意的是，以上4個基本構成要素是基於常規MACD指標整理。換句話說，通常情況下一個完整的MACD指標基本包含了上述所有構成要素，但在一些行情軟件或分析圖表中，會出現DIF快線和DEA慢線中僅保留DEA快線的情況。若一個MACD指標只有一條慢線，即被稱為單線MACD，若兩條線都包含，即被稱為雙線MACD。二者在預測行情趨勢方向分析思路基本一致，其區別在於雙線MACD更為靈活。
MACD計算公式
MACD計算基礎原理：透過比較兩條長短天數的指數移動平均線（EMA），相減算出差離值（DIF）後，再對差離值進行一次指數移動平均線計算。
由前文我們知道，MACD指標有4個基本構成要素，計算MACD指標即是要了解這4個基本構成要素是如何得來的。
（1）DIF差離值
DIF=快速EMA-慢速EMA
EMA即指數移動平均線（可參考頂峰學院技術指標系列2-MA內容）。通常而言，快速EMA的時間週期設為12，慢速EMA的時間週期為26。因此，換句話說，DIF = EMA12 - EMA26。
（2）DEA信號線
DEA=DIF的指數移動平均
得到DIF差離值後，計算DEA信號線即取DIF的指數移動平均值。通常而言，計算DIF的指數移動平均值時間週期取9。
（3）柱狀圖
柱狀圖值=DIF-DEA
DIF快線和DEA慢線相減後，得出來的差額就是在MACD指標圖形中所看到的柱狀圖。
如何利用MACD指標輔助行情分析？
從本質上看，MACD指標是在均線理論的基礎上，利用收盤價短期指數移動平均線與長期指數移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出資產的時機做分析判斷。其意義在於，反應過去一段時間的價格走勢乖離程度或變化幅度，通過分析這種態勢變化，捕捉交易信號。
MACD指標構成要素繁多，各構成要素的形態變化往往也預示著市場多空力量及價格走勢的變化，要掌握MACD指標分析技法，需要全面了解構成要素各形態的基本含義。總體來說，可以歸納為以下四個方面：
（1）0軸的重要性
DIF和DEA兩條曲線均位於零軸以上，表明多頭力量強勢，處於多頭市場；
DIF和DEA兩條曲線均位於零軸以下，表明空頭力量強勢，處於空頭市場。
以上屬於0軸分析的兩個基礎準則，但仍需要注意：
1.若DIF、DEA兩條曲線都在0軸以上，同時至少也要在0軸線附近出現金叉才是相對比較可靠的買入信號。若DEA線連0軸都還未成功突破，說明此時出現金叉可能是低級別反彈，行情整體未轉強，需謹防反彈失敗，行情再次急轉向下。
2.高度重視0軸線上方第一個金叉，這是一個相對理想的介入時機。 0軸上方首個金叉往往預示市場主升浪的開始。如果預測準確，後期盈利空間就會相對較大。而如果預測失敗，由於價格相對處於低位，及時止損的話，損失也會更小。
3.市場中下跌的力量永遠強於上漲的力量。若DIF和DEA兩條曲線均位於0軸以下，由於此時空方佔據市場主導，此時即使出現金叉，價格也未必會上漲。理想的操作介入點是等待進一步的看多確認信號，如結合其他分析指標進行參考等。
（2）DIF和DEA交叉
金叉：快線超過慢線，即DIF向上突破DEA，是買入信號參考。
死叉：慢線超過快線，即DIF向下突破DEA，是賣出信號參考。
這裡的金叉死叉原理和均線理論中的一致，但由於0軸的存在，具體分析時還需要結合兩條曲線與0軸的位置進行判斷。
若DEA慢線在0軸之下運行，隨後掉頭向上，DIF和DEA相交出現金叉，通常表示反彈行情的開始。
若DEA慢線在0軸之上運行，並掉頭向上，DIF和DEA相交形成金叉，則表示價格回調宣告結束。此時可能表明，多方經過休整後再次發動力量，可能會出現一段不錯的走勢。在傳統股市，很多投資者會將這類在0軸線以上出現的MACD金叉稱為“梅開二度”或“空中加油”。
若DEA慢線在0軸之上運行，隨後掉頭向下，DEA和DIF相交出現死叉，表示價格開始回調。後市可能見頂反轉，開啟下跌趨勢。至於這是短暫盤整還是大跌前兆還難以判斷，需等待更為可靠的賣出信號（如繼續向下跌破0軸）。
若DEA慢線在0軸之下運行，並掉頭向下，DEA和DIF相交出現死叉，通常表示反彈行情暫告結束，此時應考慮出逃。
（3）柱狀圖
柱狀圖數值為正，通常顯示為紅色，在0軸之上運行，表示多方能量；
柱狀圖數值為負，通常顯示為綠色，在0軸之下運行，表示空方能量。
柱狀圖用來表明DIF指標和DEA指標兩者之間的距離大小，柱狀圖的形態通常可以表明市場勢態。柱狀圖形態通常有轉勢、發散和收斂三種。
其中，轉勢形態指紅色柱狀圖轉變為綠色柱狀圖（或柱狀圖由0軸上方轉至0軸下方），此時表示進入空方市場，後期走勢以跌為主；或綠色能量柱轉變為紅色能量柱（或柱狀圖由0軸下方轉至0軸上方），此時表示進入多方市場，後期走勢以漲為主。擴散形態表現為柱狀圖出現一根比一根長的情況；反之，收斂狀態則指柱狀圖出現一根比一根短的情況。就單邊趨勢而言，若紅綠柱狀圖開始變得越來越短，則表示價格上漲或下跌的動力越來越弱。
利用柱狀圖形態判斷市場走勢，仍需要結合0軸綜合分析。
若曲線都在0軸之上運行（多方市場較為強勢），若此時柱狀圖呈發散狀態，表示市場將出現一波強勢上攻行情。反之，若曲線在0軸之上運行，但柱狀圖呈收斂狀態，則表示多方力量開始衰弱，此時價格很可能出現回調或盤整走勢。若此時柱狀圖出現轉勢形態，說明雖然市場整體仍由多方佔據主導，但上漲行情短時回調可能會進一步惡化。但若隨後，柱狀圖又由發散轉為收斂形態，說明短暫性回調可能將要結束，價格可能將恢復上升趨勢。
若曲線都在0軸之下運行（空方市場較為強勢），若此時能量柱呈發散狀態，表示市場將出現一波強勢下跌行情。反之，若曲線在0軸之下運行，但柱狀圖呈收斂狀態，則表示空方力量開始衰弱，此時價格很可能出現反彈或盤整走勢。若此時柱狀圖出現轉勢形態，說明雖然市場整體仍由空方佔據主導，但下跌行情短時反彈可能會進一步發展。但若隨後，柱狀圖又由發散轉為收斂形態，說明反彈可能將要結束，價格可能將重新回到下跌趨勢。
（4）背離
當K線走勢和MACD曲線走勢不一致時，即出現MACD背離。
頂背離
價格上行趨勢中，柱狀圖卻呈收斂狀態，或價格創下新高，MACD曲線卻呈下降趨勢，說明上漲動力不足，預示價格可能很快將出現回落。
1.MACD指標頂背離出現的時間跨度越大，後市價格下跌的概率就越大。短時間MACD指標頂背離可能是上升趨勢中一個短暫回調信號，但時間跨度一大，當前上升趨勢終結的可能性就會大大增加。
2.MACD指標出現頂背離的過程中，如果DIF、DEA曲線下探甚至穿過0軸線，需要高度重視，這可能是當前上升趨勢的逆轉信號。
底背離
價格下行趨勢中，柱狀圖卻呈收斂狀態，或價格創下新低，MACD曲線卻呈上升趨勢，說明下跌動力不足，預示價格可能很快將出現反彈。
價格下跌永遠比上漲容易，因此底背離反轉向上的成功概率也要小於頂背離的反轉向下。特別是小級別的底背離信號可能只是短暫性反彈，而不是真的反轉，具體需等待其他參考信號確認才考慮操作。
最後，利用MACD指標進行行情分析，應將金叉死叉、曲線與0軸的位置、背離等信號結合起來判斷，確認信號越多預測力也就越強。
MACD指標的局限性
和其他所有技術分析指標一樣，MACD也並非全能指標，也存在一定的局限性。
MACD是一項中、長線指標，並不適合短期行情操作。利用該指標進行交易操作時，買入點、賣出點和最低價、最高價之間的價差較大，中長期獲利空間較大。但同時，若在行情短期內波動幅度過小或進入盤整期間，單純按照指標信號操作，可能出現頻繁交易的情況，造成成本損失。同時，MACD指標也具有一定的滯後性。若短期行情波動巨大，MACD指標無法立即反應行情信號，無法發生作用。
綜合而言，在行情分析中，投資者都不應該偏信或誇大單一指標的作用。利用MACD指標進行行情分析時，應綜合考慮MACD指標多個構成要素的狀態，同時也要考慮其他技術指標，正所謂確認信號越多，對行情預測的準確性會更高。
