强制平仓

什么是强制平仓？

强制平仓是在市场价格波动导致用户账户资产价值大幅下跌乃至跌至负值而采取的一种风险控制机制。具体而言，用户在参与合约交易时，需持有和当前账户仓位成一定比例的保证金，用以维持当前的合约仓位。这部分保证金也叫做维持保证金，当用户合约账户保证金无法满足维持保证金的要求时，用户持有的合约仓位将被执行清算，即强制平仓，此时用户将损失所有用于该仓位的保证金。

为进一步理解“强制平仓”，需首先了解以下几个合约基础术语：

合约保证金：为维持合约仓位需持有的仓位保证金额度；

初始保证金：为开合约仓位需持有的最低保证金额度；

维持保证金：维持合约账户仓位的最低保证金额度；

保证金余额：总保证金+未实现盈亏；

保证金比率：维持保证金/保证金余额。

注：不同标的币种合约对保证金的要求所有不同，您可在顶峰AscendEX永续合约风险限额页面查询不同标的币种合约的保证金风险限额要求。您还可点击《保证金与杠杆说明》这里了解更多顶峰AscendEX永续合约保证金详情。

以顶峰AscendEX BTCUSDT永续合约为例，假设您合约账户共持有5000 USDT资产，您计划以50000 USDT的价格入场，开仓位数量为1，杠杆倍数为25倍的BTCUSDT做多仓位。根据顶峰AscendEX BTC永续合约风险限额要求，25倍杠杆BTC合约仓位初始保证金率为4%，维持保证金率为2.4%。

若随后BTC价格波动比率为X，则对应您当前合约仓位详情如下：

什么时候会发生强制平仓？

当用户合约账户保证金无法满足维持保证金的要求时，将会导致合约仓位被强制平仓。具体条件如下：

当持仓的保证金余额≼维持保证金 或者 保证金比率达到100%

仍以上述顶峰AscendEX BTC永续合约为例，一旦您当前仓位保证金余额≼维持保证金，即5000±50000*X≼1200 USDT；或者当前仓位保证金比率达到100%，即1200/（5000±50000*X）=100%时，您的BTC合约仓位将会被强制平仓。

由此得来，在该案例中，若BTC价格波动达7.6%，对应仓位将被强制平仓：

为避免由于强制平仓带来不必要的损失，参与合约交易时，请密切注意合约帐户仓位保证金信息变动，及时补充保证金把控仓位风险。

注：为方便理解，以上计算未考虑合约手续费、资金费率等复杂情况。

强制平仓价格

顶峰AscendEX使用标记价格作为强制平仓价格参考标准，以避免由于市场流动性不足或市场操纵引起的强制平仓。

若有合约仓位被强制平仓，您可在合约资产页面查询合约强制平仓纪录及强制平仓价格。

强制平仓过程

当账户保证金低于维持保证金时，合约账户将进入自动平仓流程。顶峰AscendEX永续合约平仓系统将进行以下操作： 

（1）准备账户平仓。

（2）通过智能下单机制（Smart Order Routing）进行减仓操作。

（3）（如有必要）将账户仓位出售给流动性保障供应商BLP（BLP服务商）。

（4）（如有必要）将账户仓位出售给持仓排名前10的对手方（对手方自动减仓）。

（5）将账户控制权交还给用户。

（1）准备账户平仓

当前合约账户所有未成交订单将被撤销，账户提币、交易、未实现盈亏自动结算功能将被禁止，所有非USDT保证金将被兑换成USDT。 在强制平仓完成前，用户将无法进行合约账户开仓等操作。

 （2）智能下单机制进行减仓操作

系统将启动智能下单机制提交限量平仓委托，以减少账户的仓位风险。 

注：平台系统设定的减仓速度和每批平仓订单数量，都是为了减少市场冲击，从而降低平仓对市场产生较大的抛售影响（即平仓订单导致的“滑点“）。同时，在减仓过程中，只要账户保证金率高于初始保证金率，合约平仓停止，平仓系统将账户控制权归还用户。

（3）出售账户仓位给BLP

若智能下单机制达到最大平仓委托限制（约50轮）后，账户保证金率仍然小于维持保证金率，账户剩余持仓将被出售给BLP。每个合约被出售时的价格被称为“清仓价格”（也被称为“破产价格”），即使账户价值为0。

若想了解更多细节，可参考“流动性保障服务商机制”信息。

（4）自动减仓

若BLPs流动性供应不足，剩余合约将按持仓比例分配给排名前10的对手客户。此过程也被称作“自动减仓”。

注：每个出售给BLP或通过自动减仓交还给用户的合约，都根据BLP出售价格定价。 其中，当被出售的账户价值>0时，BLP服务商和风险保障基金将根据BLP服务商的“账户余额分配比例”获得账户为正的余额； 当被出售的账户价值<0时，BLP服务商和风险保障基金将根据BLP服务商的“最坏价格偏差”弥补账户为负的余额；当被出售的账户价值<0，而风险保障基金余额不足，平台会从未实现盈亏为正的帐号中提取资金，以分摊平台损失。

（5）完成账户平仓

强制平仓完成后，系统将恢复用户账户提币、交易及未实现盈亏自动结算功能。用户将可重新进行合约账户开仓等操作。

风险提示：合约产品在带来高收益的同时，也具有一定的风险。参与合约交易时，请密切注意合约账户仓位保证金信息变动，及时补充保证金做好账户仓位风险把控，以避免因市场波动触发强制平仓带来不必要的损失。