什麼是減半？
減半（Halving）是比特幣協議代幣發行機制的關鍵組成部分，是指當比特幣發生減半後，比特幣礦工生產新區塊所獲得的區塊獎勵會減少一半。
根據比特幣白皮書中有關比特幣減半機制的規定，比特幣協議代幣總量恆定，約為2100萬枚，初始區塊獎勵為50 BTC，此後每挖出210000個區塊（按照比特幣平均每10分鐘產出一個區塊估算，大約為四年），區塊獎勵將減少一半。
總結一下，比特幣減半主要涉及以下這兩個概念：
1.減半對象——區塊獎勵。比特幣減半具體指的是對新產出區塊包含的區塊獎勵進行減半。
2.減半時間——間隔210000個區塊減半一次。
比特幣減半歷史
比特幣減半歷來都算是比特幣發展進程中的標誌性事件，自其創世以來，至今已累計完成3次減半。
2009年1月3日，中本聰挖出創世區塊。直至第一次減半，彼時比特幣區塊獎勵為50 BTC。 2012年11月28日，第210000個區塊被挖出，比特幣完成其歷史上首次減半，自此區塊獎勵降為25 BTC。 2016年7月10日，第420000個區塊被挖出後，比特幣完成第二次減半，區塊獎勵降為12.5 BTC；2020年5月12日，第630000個區塊被挖出，比特幣完成第三次減半，區塊獎勵由12.5 BTC減半至6.25 BTC。
換句話說，直至下一次減半，當前一個比特幣礦工打包一個區塊可獲得的區塊獎勵是6.25 BTC。
此外，據估計，最後一枚比特幣將在第64次減半後被挖出，具體時間大致在2140年。屆時，區塊獎勵將減少為0。此後，礦工將依賴交易費用作為挖礦收益。
減半機制的重要性
從宏觀上來看，比特幣減半機制是其代幣發行機制的核心，也是使得比特幣有別於一般法定貨幣的關鍵所在。
減半機制保證了比特幣代幣增發處於週期性指數遞減，即具有通貨緊縮特性，這是比特幣區別於法定貨幣的最大特徵，也是最為人稱道的特性之一。因為我們都知道，法定貨幣具有由中央控制和通貨膨脹的特性。甚至在所有比特幣都被挖完之後，按照中本聰的設想，比特幣內在的經濟學邏輯仍能維護比特幣網絡的穩定運行。
從微觀上看，比特幣減半所帶來的挖礦獎勵數量減半，將直接關係到比特幣礦工挖礦收益，比特幣供應量下降對幣價也會造成一定潛在影響。
比特幣減半有什麼影響？
（一）對礦工的影響。
眾所周知，比特幣礦工挖礦的最大成本是電費。在礦工挖礦成本和比特幣幣價不變的情況下，比特幣減半將直接導致礦工收益減半。因此，礦工不得不降低運營成本。此時礦工將面臨兩個選擇：
1.關停礦機。收益減少致使一部分礦工，尤其是中小型礦工，可能會由於難以維繫礦機高成本運營而被迫關機。而由於這部分礦工的短暫退出，比特幣網絡整體哈希可能會小幅降低，對比特幣網絡穩定性造成一定的影響。不過由於比特幣挖礦難度算法加持（全網哈希降低，挖礦難度也會對應下降，重新吸引部分礦工加入），這種影響只是暫時性的。
2.升級礦機。通過升級礦機，以求升級礦機算力和效能，增加挖礦的機率。而升級礦機，維持礦機運行，意味著部分礦工必須在市場上拋售此前挖出的比特幣來支付挖礦成本，這也導致比特幣市場在減半後要承受更大賣壓。
（二）對幣價的影響
從基礎的經濟學原理——供需關係出發，如果市場當前對比特幣的需求保持不變，但比特幣的供應量卻減半，那麼幣價會相應上漲，致使整個市場最終達到平衡狀態。因此人們普遍認為，減半會增加比特幣的稀缺性，從而推高幣價。
比特減半的歷史數據似乎也在印證著上述觀點。比特幣三次減半的歷史數據顯示，減半後半年到一年左右會出現一個大牛市。
與此同時，從更長遠的時間段來看，幣價的上漲會吸引更多用戶加入比特幣網絡，但比特幣的產量卻始終會隨著時間的增加而不斷減少。
雖然從上述觀點出發，直觀上講，減半始終對推動幣價上漲發揮著重要的正向作用。不過有分析指出，根據數學上指數形式遞減概念，隨著時間的推移，比特幣減半對市場（幣價）的影響會越來越小。該分析認為，根據減半機制，每一次減半後比特幣產量的變化率是不斷減小的，直到趨近於0。換句話說，第二次減半後，比特幣產量比第一次減半後的比特幣產量少262.5萬枚（210000個區塊*25枚BTC-210000個區塊*12.5枚BTC），但第三次減半後，比特幣產量就只比比第二次減半後的比特幣產量少131.25萬枚（210000個區塊*12.5枚BTC-210000個區塊*6.25枚BTC）。
最後，比特幣下次減半預計將發生在2024年5月。屆時，比特幣區塊獎勵將由目前的6.25枚BTC減半至3.125枚BTC。
而至於伴隨著減半的發生，比特幣是否會像此前減半後一樣一路上漲，或者出現新的因素打破該規律，給出一個確定結論還為時尚早。
