Da sich das Jahr 2021 dem Ende zuneigt, möchte AscendEX die Gelegenheit nutzen, um über das vergangene Jahr mit seinen spannenden Fortschritten, seiner Anpassung und seiner Entwicklung auf den Kryptomärkten zu reflektieren. Als zentralisierte Krypto-Plattform, die als Brücke zwischen CeFi und DeFi fungiert, befinden wir uns an der Schnittstelle zwischen Einzelhandel, Institutionen und DeFi-Protokollen, was uns in die Lage versetzt, einzigartige Einblicke in die Marktbedingungen und -trends zu erhalten. Da wir über diesen einzigartigen Blickwinkel verfügen, möchten wir unsere Erkenntnisse über eine Reihe von Schlüsseltrends, die wir genau beobachtet haben, mit Ihnen teilen und einige der spannenden Entwicklungen bei AscendEX des vergangenen Jahres hervorheben.

Höhepunkte des Marktes
Im vergangenen Jahr haben die Kryptomärkte „den Rubikon überschritten“, und während sie immer noch ein Ort für Innovatoren und frühzeitig Adoptierende sind, sind sie in vielerlei Hinsicht im Hauptstrom angekommen, mit einem weitverbreiteten Verständnis dafür, dass diese aufstrebende Anlageklasse sehr wohl hier ist, um zu bleiben. „Es war unvermeidlich ...“ - das scheint der rote Faden unter den Teilnehmern des Kryptomarktes zu sein, die über den kometenhaften Aufstieg der institutionellen Akzeptanz, die zunehmende Reife der aufkommenden Netzwerke der ersten Lage (L1) und die Integration mit Metaverse-Anwendungen nachdenken.

Institutionelle Übernahme
Mit diesem weitverbreiteten Verständnis kam die Welle der institutionellen Übernahme. Traditionelle Kapitalmarktteilnehmer haben erstklassige Kryptowährungen gekauft, die eindeutig sowohl Teil von Makro- als auch von Technologie-Investmentportfolios geworden sind. Auch der Trend, dass öffentliche Krypto-Investitionsvehikel wie ETPs und Unternehmen Bitcoin in ihre Bilanzen aufnehmen, hat sich weiter beschleunigt. Auf den privaten Märkten haben Risikokapitalinvestoren enorme Geldsummen aufgebracht und eingesetzt, wobei eine Rekordsumme an Risikokapital-Investorengeldern in diesen Bereich geflossen ist; allein im dritten Quartal 2021 investierten Risikokapitalgeber schätzungsweise 8,5 Mrd. US-Dollar in Krypto-Unternehmensneugründungen, die größte Quartalssumme aller Zeiten. Viele Risikokapitalinvestoren haben jetzt mehrere Milliarden Dollar an Krypto-AUM, ein Trend, der sich im vierten Quartal nur noch beschleunigt hat, da die Zahl der Krypto-Unicorns in diesem Jahr auf mehr als 60 gestiegen ist, darunter Börsen, Infrastrukturfirmen, Spieleunternehmen und mehr. Während die Risikokapitalinvestoren mit ihrem Investitionskapital den Talenten der Entwickler gefolgt sind, haben die Talente das Gleiche unternommen, was zu einer reflexiven Schleife und einem breiten Zustrom von Talenten geführt hat, von dem die Branche profitierte. 

 

Einstieg in eine Multichain-Welt
Nach dem DeFi-Sommer 2020 gab es eine Explosion von Innovationen und Aufregung rund um DeFi, die hauptsächlich auf Ethereum stattfand. Noch vor einem Jahr machte Ethereum mehr als 97 % des gesamten gesperrten Wertes (Total Locked Value = TVL) in Kryptowährungen aus. In kurzer Zeit sind die aufstrebenden Protokolle dramatisch gereift, und es ist klar geworden, dass das Krypto-Ökosystem von mehreren interoperablen Blockchains bevölkert sein wird. Heute liegt die Ethereum TVL-Dominanz bei ~65 %, und obwohl sie immer noch die Mehrheit darstellt, ist die Landschaft sehr unterschiedlich und zunehmend fragmentiert, wobei viele alternative EVM- sowie nicht-EVM-kompatible Blockchains ihren Gesamtmarktanteil erhöhen. Als sich die Knappheit an Blockspace auf Ethereum in hohen Gasgebühren manifestierte und L2-Roll-ups entwickelt wurden, führte die erhöhte Nachfrage nach Blockspace zu einer massiven Aufwertung alternativer L1s, da Investoren, Nutzer und Entwickler verstanden haben, dass Multichain hier ist, um zu bleiben. Dennoch mangelt es nach wie vor an Infrastruktur- und Interoperabilitätslösungen, und in diesem Bereich müssen noch große Fortschritte erzielt werden, um eine Fragmentierung dieser verschiedenen Ökosysteme zu verhindern. AscendEX ist als kettenunabhängige Organisation positioniert und unterstützt weiterhin viele verschiedene L1er und Ökosysteme, während sich diese Multichain-Welt in Echtzeit abspielt. 

(Link to graphic — https://defillama.com/chains, labels/keys can be found dynamically on the website)

Die Liquiditätskriege
Während die Interoperabilität dazu beitragen wird, die Multichain-Welt in etwas zu integrieren, das nahtloser funktioniert, bleibt die Tatsache bestehen, dass verschiedene L1er und dApps immer noch grundsätzlich um die Aufmerksamkeit und das Vermögen von Nutzern, Entwicklern und Investoren konkurrieren. Während eine steigende Flut alle Boote hebt, ist nicht jeder Wettbewerb notwendigerweise positiv. Da diese Wettbewerbsdynamik begonnen hat, sich auszuspielen, ist Liquidität die heißeste Ware für Protokolle geblieben, wobei jedes von ihnen größere und einzigartigere Anreize bietet, um Vermögenswerte anzuziehen. Angesichts der geldgierigen Tendenzen der DeFi-Liquiditätsanbieter ist die TVL jedoch ein sehr schlechter Maßstab für die vergleichende Bewertung eines Protokolls. Zur Veranschaulichung: Ein Hauptgrund für die Verschiebungen der TVL zwischen den verschiedenen L1er ist das Dutzend (oder mehr) „Ökosystemfonds“, die von Entwicklerstiftungen wie Polygon, BSC, Avalanche, Harmony, Fantom und anderen aufgelegt wurden. Zahlreiche Male hat sich dies folgendermaßen zugetragen: Ein L1- oder L2-Netzwerk schöpft Kapital und legt einen „Ökosystemfonds“ auf, der dazu dient, Entwickler mit Zuschüssen für die Entwicklung von Anwendungen auf ihrer Kette zu finanzieren und Belohnungen für Nutzer zu subventionieren, die dem nativen Protokoll Liquidität zuführen. Die meisten Ökosystemfonds tun beides, um das „Huhn und das Ei“-Problem zu bekämpfen - die Bereitstellung von Zuschüssen für Entwickler und Belohnungen für Nutzer. Protokolle, die Liquiditätsabbauprogramme eingeführt haben, um die Liquidität zu erhöhen, lernen, dass finanzielle Anreize allein nicht ausreichen, um die Kluft zwischen Spekulanten und Nutzern zu überbrücken. Die Abwanderung von Söldnerkapital (Abflüsse in TVL) nach Abschluss von Liquiditätsabbauprogrammen hat zu neuen Innovationen in der Kunst der Liquiditätsbeschaffung geführt, einschließlich protokolleigener Liquidität, auf die weiter unten näher eingegangen wird („DeFi 2.0“). 

Während der gesamte gesperrte Wert (Total Value Locked = TVL) zu einer beliebten Metrik für die Standardisierung der Nutzung eines DeFi-Protokolls im Vergleich zum breiteren Ökosystem geworden ist, hat dieser Ansatz einige Schwächen und Einschränkungen. TVL ist lediglich der aggregierte Dollarwert der Sicherheiten, die in einem bestimmten Netzwerk (Ethereum, BSC usw.) oder einer Anwendung (Curve, Aave usw.) hinterlegt sind. Da die Sicherheiten von einem Protokoll zum anderen dynamisch sind, wird die Liquidität auf den nativen DeFi-Geldmärkten oft „doppelt gezählt“. Nehmen Sie das folgende Beispiel, das von CoinMetrics beschrieben wurde:  

  • Ein Nutzer zahlt Wrapped Ether (WETH) im Wert von 1.500 $ bei Maker ein und erhält dafür ein Darlehen in Form von DAI im Wert von 1.000 $ (Besicherungsgrad 150 %).
  • Der Benutzer zahlt dann diese neu geprägten DAI sowie weitere USDC im Wert von 1.000 Dollar in den Uniswap V2 USDC-DAI-Pool ein. Im Gegenzug erhält der Nutzer Liquiditätsanbieter-Token (LP), die den Anteil von 2.000 US-Dollar an der Liquidität des Pools repräsentieren.
  • Der Nutzer kann diese LP-Token dann wieder bei Maker einzahlen, um ein weiteres Darlehen in Höhe von 1.960 $ an DAI zu erhalten (Besicherungsgrad von 102 %). 

Vereinfacht ausgedrückt, ermöglicht es die flexible Natur der meisten DeFi-Anwendungen, dass Vermögenswerte leicht weiterverpfändet und als TVL in mehreren Protokollen doppelt gezählt werden können. Obwohl sie als Benchmark für den Vergleich von Protokollen zu einem bestimmten Zeitpunkt verwendet werden, haben die Leichtigkeit mit der gemietete Liquidität abgezogen werden kann und die schiere Geschwindigkeit von TVL in DeFi angesichts sinkender Renditen bewiesen, dass dies sicherlich nicht das gesamte Bild in Bezug auf die Liquidität auf Protokollen erfasst. 

DeFi 2.0
Im letzten Quartal des Jahres haben wir bei vielen der erstklassigen DeFi 1.0 dApps wie MakerDAO, Curve, AAVE, Compound und anderen ein flaches TVL-Wachstum gesehen. Obwohl wir nicht erwarten, dass sie in absehbarer Zeit verschwinden werden, erwarten wir die nächste Wachstumswelle von neueren, innovativeren DeFi-Protokollen, die im letzten Jahr entstanden sind - so genannte „DeFi 2.0“. Angeführt wird diese neue Welle von DeFi-Protokollen von Innovationen im Bereich der protokollgesteuerten Liquidität. Das von Fei Protocol entwickelte Protocol Controlled Value (PCV = protokollgesteuerter Wert) ermöglicht es dem Protokoll und nicht den einzelnen Liquiditätsanbietern, Eigentümer der in einem Protokoll gesperrten Vermögenswerte zu sein. Anstelle der Besicherung von Vermögenswerten für Kredite oder der Vermietung von Vermögenswerten zur Erzielung von Erträgen hat PCV stattdessen den Verkauf von Vermögenswerten an die Protokolle selbst ermöglicht. Im vergangenen Jahr hat sich Olympus DAO an die Spitze dieser Innovation gesetzt und bietet Nutzern einen Anreiz, ihre Vermögenswerte im Austausch gegen OHM, eine nicht gebundene, besicherte Reservewährung, an das Protokoll zu binden. Da Ohm das bisher wohl am häufigsten geforkte DeFi-Protokoll geworden ist, behalten wir diesen Bereich genau im Auge und was noch wichtiger ist, wir sind gespannt auf die Aussicht, dass sich gebundene Liquidität auf neue und bestehende Krypto-Projekte ausbreitet, da sie versuchen, die Nachteile der Söldnerliquidität zu mildern. 

(Link: https://dune.xyz/queries/153224/303068)

Weitere Entwicklungen
Zusätzlich zu den oben genannten Hauptthemen des Jahres 2021 gab es eine Reihe von bedeutenden Entwicklungen, die wir bei AscendEX sehr genau beobachtet haben. Obwohl jede dieser Entwicklungen einen eigenen, ausführlichen Bericht verdient, möchten wir einige wichtige Trends kurz hervorheben.

Nichtfungible Tokens - Während der erste NFT-Token-Standard ERC-721 im Jahr 2018 geschaffen wurde, wurden NFTs im letzten Jahr weithin als der größte Eingriff in Bezug auf digitales Eigentum gesehen, beginnend mit JPEGs und Profilbildern und schnell wachsend, um eine viel breitere Palette von Anwendungen zu umfassen. Obwohl die derzeitige NFT-Infrastruktur noch in den Kinderschuhen steckt, haben sie es geschafft, die Hauptstromkultur in einem solchen Ausmaß zu durchdringen, dass es klar ist, dass sie hierbleiben werden. Zusammen mit der Erkenntnis, dass sie einen großen Teil der Wertschöpfung innerhalb der Kryptowirtschaft ausmachen werden.

play to Earn/Metaverse - P2E-Spiele wie Axie Infinity haben eine außergewöhnliche Produktmarktanpassung gefunden und Millionen von Nutzer angezogen, die beim Spielen Geld verdienen können. Unter Ausnutzung dieser Möglichkeiten sind Spielgilden wie Yield Guild Games entstanden, die Talente bündeln und Belohnungen teilen. Während P2E-Spiele, die auf Kryptowährungen basieren, aus Sicht der wirtschaftlichen Anreize innovativ sind, ist dies wahrscheinlich der Beginn eines aufregenden Trends, bei dem Unternehmen, die nicht auf Kryptowährungen basieren, anfangen werden, auf Kryptowährungen aufzubauen und diese in ihre Spiele zu integrieren. 

Web 3.0 - Im Laufe des letzten Jahres hat Krypto wohl eines der größten Markenwechsel aller Zeiten erfahren und ist nur ein Aspekt der größeren Web 3.0-Geschichte, die die nächste Iteration in der Entwicklung des Internets darstellt, die auf den Begriffen Dezentralisierung, erlaubnisfrei, im Besitz von Nutzern und Erbauern, orchestriert mit Token, aufbaut.

Wichtige Protokollaktualisierungen:
In diesem Jahr gab es zwei große Aktualisierungen für Bitcoin und Ethereum, Taproot und The London Hard Fork, die beide wichtige Meilensteine darstellen. 

Taproot, die jüngste Aktualisierung von Bitcoin, ist die bedeutendste der letzten vier Jahre. Es ermöglicht die Zusammenführung mehrerer Signaturen und Transaktionen, wodurch Transaktionen im Bitcoin-Netzwerk einfacher und schneller verifiziert werden können. Die Aktualisierung verschlüsselt auch Transaktionen mit einzelnen und mehreren Signaturen zusammen, was es schwieriger macht, Transaktionseingaben auf Bitcoins Blockchain zu identifizieren.

Die London Hard Fork war ein Aktualisierung der Ethereum-Blockchain, die eine Reihe von fünf Ethereum-Verbesserungsvorschlägen (EIPs) umfasste, darunter EIP 1559, die Transaktionen effizienter machte, indem sie ein hybrides System aus algorithmisch festgelegten Grundgebühren und optionalen Trinkgeldern einsetzte, um Minern in Zeiten hoher und niedriger Netzwerküberlastung gleichmäßigere Anreize zu bieten. Außerdem wird ein Teil jeder Transaktionsgebühr verbrannt, wodurch ein deflationärer Mechanismus in die Ethereum-Ökonomie eingeführt wurde. 

Trotz der schieren Größe, des Wertes und der Dezentralisierung der Bitcoin- und Ethereum-Netzwerke haben diese bewiesen, dass sie widerstandsfähig sind und gleichzeitig über die Fähigkeit verfügen, sich zu verbessern und zu aktualisieren, da das breitere Ökosystem weiterhin in rasantem Tempo Innovationen hervorbringt.

Skalierungslösungen
Zusätzlich zu den oben genannten Protokollaktualisierungen sind Skalierungslösungen, die helfen, die Nachteile der Durchführung aller Aspekte von Transaktionen auf der Kette abzumildern, zu einem der Hauptthemen des Jahres 2021 geworden. Das Lightning Network, eine der bevorzugten Bitcoin-Skalierungslösungen, die Landeskanäle verwendet, um Transaktionen außerhalb der Kette zu ermöglichen, begann sich 2021 exponentiell zu entwickeln. Während das Hauptnetz im Jahr 2018 startete, war 2021 das Jahr der Rekordadoption, der Anzahl der Kanäle und der Netzwerkkapazität. Auf Ethereum sind eine Reihe von Skalierungslösungen in Betrieb gegangen, darunter solche, die optimistische Rollups, Zero-Knowledge-Rollups, Validium und Plasma-Technologien verwenden, und haben Milliarden von Dollar in TVL angezogen. Während Arbitrum, eine auf optimistischen Rollups basierende L2-Lösung, mit über 2,5 Mrd. US-Dollar an TVL und 41 % Marktanteil die Spitzenposition innehat, treten zunehmend ZK-Skalierungslösungen auf den Plan. Von den 10 wichtigsten Skalierungslösungen nach TVL verwenden heute 4 die ZK-Technologie, 4 die optimistische Rollup-Technologie und 2 die Validium-Technologie. Wir erwarten, dass immer mehr dezentralisierte und zentralisierte Teilnehmer des Krypto-Ökosystems diese verschiedenen Skalierungslösungen nutzen werden, wenn sie weiter reifen. Selbst mit der bevorstehenden Ethereum-Zusammenlegung und dem Übergang zu ETH 2.0 mit Sharding an der Basiskette erwarten wir, dass die L1-Dominanz von ETH fallen wird, da alternative L1er weiter wachsen und L2-Lösungen das Wachstum von Ethereum kannibalisieren.

DAOs (Dezentralisierte Autonome Organisationen)
Obwohl es noch viele offene Fragen zur genauen Rolle von DAOs gibt, ist klar, dass sie die Zukunft der verteilten Arbeit gestalten werden. Das meiste DAO-Werkzeug ist noch primitiv, nicht integriert und in vielen Fällen außerhalb der Kette, und nichts verdeutlicht die aktuellen Probleme mehr als die extreme Apathie der Wähler auf breiter Front. Wir bei AscendEX halten die Augen offen, was noch kommen wird, um die Benutzererfahrung bei der Interaktion und Teilnahme an einer DAO zu verbessern, insbesondere wenn es um innovative D2D (DAO-to-DAO) Geschäftsmodelle geht. 

Etablierte Marktteilnehmer
Innerhalb kurzer Zeit haben wir uns von Hauptstrominstitutionen und -unternehmen, die Kryptowährungen ignorieren, zu vielen von denen entwickelt, die ein völlig neues Paradigma annehmen. Etablierte Unternehmen aus den Bereichen Technologie, Finanzen, Glücksspiel, Musik und mehr haben begonnen, im Rahmen des Übergangs zum Web 3.0 strategische Anstrengungen zu unternehmen. Entwicklungen wie die Umbenennung von Facebook in Meta, die zunehmende Integration von Kryptowährungen durch Fintechs und traditionelle Finanzdienstleister sowie die Erkenntnis der Bedeutung von Spielen für das Geldverdienen zeigen, dass diese Unternehmen begonnen haben, ihr jeweiliges Land zu erobern. Jedes dieser Unternehmen wird auf seine Weise mit dem Dilemma des Erneuerers zu kämpfen haben, da sie beginnen, einige ihrer eigenen Geschäftsmodelle zu stören. Es stellt sich die Frage, welche Unternehmen den Übergang zur Kryptowirtschaft erfolgreich meistern und welche gegen die einheimischen Krypto-Neulinge verlieren werden. 

Das Jahr im Rückblick: AscendEX-Höhepunkte
AscendEX ist bekannt für seine leistungsstarken IEOs und hat seine Mission, den Nutzern der Plattform einen frühen Zugang zu einigen der aufregendsten Projekte in vielen Ökosystemen in diesem Bereich zu ermöglichen, mit den ersten Auktionen und Auflistungen von Projekten wie Persistence, Bonfida, Oxygen, Jet Protocol und anderen weiter erfüllt. Wie im Folgenden hervorgehoben wird, konnten diese Projekte durch die Durchführung ihrer IEOs mit AscendEX Zugang zu günstigen Liquiditätsbedingungen erhalten und dadurch eine effiziente Preisfindung erreichen, was die Erfolgsgeschichte von AscendEX bei der Auswahl von Projekten mit hoher Leistung weiter ausbaut. In der Vergangenheit hat AscendEX über alle IEOs hinweg einen durchschnittlichen aktuellen ROI von 832 % und einen durchschnittlichen ATH-ROI von 4714 % erzielt. 

Bitte beachten: Das aktuelle ROI wurde am 17.12.2021 unter Verwendung der Marktbewertung berechnet. 

AscendEX-Ertrag
Eines der mächtigsten Werkzeuge, die eine zentralisierte Börse für die von ihr gelisteten Projekte bereitstellen kann, sind direkte Integrationen in die zugrunde liegende Infrastruktur (Staking, Leihen / Kreditaufnahme usw.). Dies steigert die Fundamentaldaten des Projekts und den Wert des Netzwerks, was letztlich die allgemeine Gesundheit und den Reifegrad des Projekts verbessert. Im Sommer 2021 startete AscendEX ein umfassendes Earning-Portal für Privatanwender, um Zugang zu den hohen Renditechancen in DeFi zu erhalten, ohne direkt mit den Web 3.0-Protokollen selbst interagieren zu müssen. Mit AscendEX-Ertrag wird die Komplexität von DeFi zerstreut, sodass Nutzer, die mit zentralisierten Börsen vertraut sind, nahtlos von den spannenden und oft komplizierten Innovationen in DeFi profitieren können. Da der Anstieg der DEX-Handelsplätze im Laufe des Jahres anhielt, ist AscendEX erfreut, eine nahtlose Integration in die DEX-Infrastruktur geschaffen zu haben. Dies ermöglicht es uns, den AscendEX-Nutzern einen einheitlichen Zugangspunkt zum breiteren DeFi-Ökosystem und den neuartigen Projekten darin zu bieten. 

AscendEX-Meilensteine
Neben aufregenden IEOs, Erstnotierungen und Produkteinführungen hat AscendEX im vergangenen Jahr eine Reihe von wichtigen Meilensteinen erreicht, während die Börse weiter skaliert und als Plattform reift. Im März wurde die Plattform von BitMax in AscendEX umbenannt, was die ehrgeizigen Ambitionen und das Ziel des Unternehmens unterstreicht, eine führende globale Plattform für digitale Vermögenswerte aufzubauen, die CeFi und DeFi sowie die östliche und westliche Geografie miteinander verbindet. Im November gab AscendEX den Abschluss seiner 50 Millionen Dollar schweren Serie-B-Finanzierung bekannt, die von Polychain Capital und Hack VC geleitet wurde, mit zusätzlicher Beteiligung von Jump Capital und Alameda Research, und feierte kurz darauf das dreijährige Bestehen der Plattform. 

Während AscendEX weiter zu einem umfassenderen Finanzdienstleister für das Ökosystem der digitalen Vermögenswerte wächst, ist es wichtig, so viele Initiativen wie möglich zu unterstützen. Dies nimmt mit Aktivitäten Gestalt an, über die wir uns wirklich freuen, einschließlich der Unterstützung von Polkadot Slot-Auktionen, Netzwerk-Integrationen der zweiten Lage und mehr IEOs!

Hinweis auf die jüngste Sicherheitsverletzung bei AscendEX:
Nach der Sicherheitslücke in der AscendEX-Wallet (siehe hier) haben wir unermüdlich daran gearbeitet, unsere Kunden zu entschädigen, die Verluste zu begrenzen und so schnell wie möglich zum normalen Geschäftsbetrieb zurückzukehren. Wir sind stolz darauf, dass es unsere Priorität war, unsere Kunden zu 100 % für ihre Verluste zu entschädigen, dass der Handel, der Einsatz und die Ertragswirtschaft nie unterbrochen wurden und dass wir in der Lage waren, Ein- und Auszahlungen wieder sicher zu öffnen. Es gibt sowohl gute als auch schlechte Zeiten in der Kryptowirtschaft, und wir glauben, dass sich das wahre Gesicht einer Organisation zeigt, wenn die Zeiten hart sind. Wir sind dankbar für die große Unterstützung, die wir von unseren engen Partnern und Kunden erfahren haben, die sofort zur Stelle waren, um uns zu helfen. Wir sehen den Vorfall als Gelegenheit, mit gutem Beispiel voranzugehen und unsere Grundwerte Transparenz, Widerstandsfähigkeit und Integrität zu unterstützen. Nichtsdestotrotz freuen wir uns auf das Jahr 2022 und die Aussicht, das Vertrauen der Nutzer weiter zu stärken, während wir unsere nächste Wachstumsphase als globale Plattform fortsetzen.