Escenarios de Negociación Aplicables a los Tokens Apalancados de AscendEX

El mecanismo de rebalanceo para tokens apalancados es más adecuado para mercados unilaterales. Este método permite al usuario multiplicar las ganancias a través del efecto compuesto. Sin embargo, también pueden dar lugar a importantes pérdidas de fondos en medio de una sacudida del mercado de dos lados.

Efecto Compuesto y Pérdidas de Fondos

Los tokens apalancados utilizan el mecanismo de rebalanceo para amplificar el cambio diario (en lugar del PnL anualizado) del activo subyacente. El rebalanceo es esencialmente un proceso en el que los comerciantes compran barato y venden caro. Cuando sube el precio del activo subyacente, el nivel de apalancamiento real de las correspondientes posiciones de los tokens apalancados será menor que el apalancamiento objetivo. Por lo tanto, los operadores de fondos necesitan contratos largos a un precio más alto para aumentar el nivel de apalancamiento. El rebalanceo funciona a la inversa cuando el precio baja. 

Debido al mecanismo, el rebalanceo diario generaría un efecto compuesto en un mercado unilateral, mientras que el precio del activo subyacente volvería a su nivel original en medio de grandes fluctuaciones del mercado. Esto daría como resultado una disminución en el valor neto de la cuenta de los titulares de tokens apalancados, lo que provocaría pérdidas de fondos.

Tome el BTC3L de AscendEX como ejemplo para explicar cómo se producen el efecto compuesto y las pérdidas de fondos.

1.     Efecto compuesto en un mercado unilateral

1)     El mercado se mueve hacia arriba en una dirección.

BTC3L:

El precio de BTC subió un 10% de 100 USDT a 110 USDT el día 2. En este punto, el valor neto de BTC3L es 100 x (1+10% x 3) = 130 USDT.

El precio de BTC subió un 9,09% de 110 USDT a 120 USDT el día 3. En este punto, el valor neto de BTC3L es 130 x (1+9,09% x 3) = 165,451 USDT.

En el repunte del mercado de dos días, la ganancia general de BTC3L es (165.451 – 100) / 100 x 100% = 65.451% > 60%. 

De esta manera, cuando el mercado sube los tokens apalancados generan mayores rendimientos que los contratos perpetuos del mismo apalancamiento, con más ventajas.

2.     El mercado se mueve hacia abajo en una dirección.

BTC3L:

El precio de BTC cayó un 10% de 100 USDT a 90 USDT el día 2. En este punto, el valor neto de BTC3L es 100 x (1-10% x 3) = 70 USDT.

El precio de BTC cayó un 11,11% de 90 USDT a 80 USDT el día 3. En este punto, el valor neto de BTC3L es 70 x (1-11,11% x 3) = 46,669 USDT;

En la caída del mercado de dos días, la pérdida total de BTC3L es (100-46,669) / 100 x 100% = 53,331% <60%.

De esta manera, cuando el mercado baja los tokens apalancados registran pérdidas más pequeñas que los contratos perpetuos del mismo apalancamiento, con más ventajas.

Tenga en cuenta: para facilitar el cálculo y la comprensión, los casos detallados no tienen en cuenta los costos de negociación, tal como las tarifas de transacción y las de financiación que se producen en las transacciones reales.

2.     Pérdidas de fondos en medio de sacudidas de mercado de dos lados

1)     El mercado cae poco después de un repunte

BTC3L:

El precio de BTC subió un 10% de 100 USDT a 110 USDT el día 2. En este punto, el valor neto de BTC3L es 100 x (1+10% x 3) = 130 USDT.

El precio de BTC cayó un 9,09% de 110 USDT a 100 USDT el día 3. En este punto, el valor neto de BTC3L es 130 x (1-9,09% x 3) = 94,549 USDT.

En la sacudida del mercado de dos días, el cambio general de BTC3L es (94,549-100) / 100 x 100% = -5,451%.

2)     El mercado se recupera poco después de una caída

BTC3L:

El precio de BTC disminuyó un 10% de 100 USDT a 90 USDT el día 2. En este punto, el valor neto de BTC3L es 100 x (1-10% x 3) = 70 USDT.

El precio de BTC subió un 11,11% de 90 USDT a 100 USDT el día 3. En este punto, el valor neto de BTC3L es 70 x (1+11,11% x 3)= 93,333 USDT.

En la sacudida del mercado de dos días, el cambio general de BTC3L es (93,333-100) / 100 x 100%= -6,667%. 

Aunque el precio de BTC volvió a su nivel original en medio de sacudidas del mercado bidireccional, se han producido pérdidas por el valor neto de los tokens apalancados. Por lo tanto, los tokens apalancados solo deben tomarse como una herramienta de cobertura a corto plazo, en lugar de una inversión a largo plazo.

Divulgación de Riesgos: como derivado financiero emergente, en teoría, no hay riesgos de liquidación para un token apalancado. Sin embargo, con predicciones de tendencia incorrectas, existirá el riesgo de que el valor liquidativo de un token apalancado se acerque a 0 en medio de condiciones de mercado extremas. Comprenda completamente las reglas antes de participar en la negociación de tokens apalancados, y tome precauciones para reducir los riesgos potenciales.